三花智控：再获宝马订单 新能源业务订单饱满

    再获宝马主流平台订单

    2019 年12 月12 日，公司公告子公司三花汽零获德国宝马供货通知，将为宝马汽车两大主流平台CLAR/FAAR-WE 供货，生命周期预计销售额合计约6 亿元。我们认为公司汽车零部件业务再获宝马认可，充分显示了公司在新能源汽车热管理领域具备强劲的竞争力。公司客户结构高端，覆盖全球主流车企，我们认为将持续受益于客户车型电动化的进程。国产特斯拉进入工信部补贴目录，我们预计特斯拉Model 3 正式上市销售临近，特斯拉国产Model 3 的产能爬坡有望给为公司带来营收增量。

    新能源热管理优势明显，客户结构高端

    公司在汽车热管理领域布局十余年，具备有较强竞争力，产品覆盖了阀、泵、换热器，品类齐全，有提前卡位优势。公司进入了欧洲和北美主流整车厂的供应体系，覆盖了全球主流新能源车企，客户包括法雷奥、马勒、大众、奔驰、宝马、沃尔沃、PSA、奥迪、通用、吉利、比亚迪、上汽和特斯拉等国内外客户，配套零部件包括水冷板、chiller、阀类部件、水泵及组件产品等。根据公司投资者关系活动记录表（2019-014），公司在客户新能源车单车配套货值最高可达约5000 元。我们认为公司在新能源汽车热管理领域优势明显，将持续受益于客户车型电动化进程。

    再获宝马订单，新能源热管理业务订单饱满

    根据公司12 月12 日公告（2019-059），公司成为德国宝马汽车两大主流平台CLAR/FAAR-WE 的供货商，其中ETXV 项目为全球独家供货，Chiller+EXV 项目为中国独家供货，生命周期内销售额合计约6 亿元，相关车型预计于2022 年量产；2018 年11 月22 日，公司公告（2018-063）获宝马新能源电动车平台管理部件的供应商。2019 年以来，公司公告的订单还有上汽大众新能源电动汽车平台水冷板项目、通用汽车电子水泵项目、通用汽车电动车平台BEV3 电池冷却组件和多个热管理阀类产品项目等。