收购探探 陌陌心忧社交根基

    虽然有直播和短视频护身，陌陌的根基终归还是社交。2月23日，陌陌全资收购同为陌生人社交平台的探探，收购金额超6亿美元。受益于直播，陌陌的营收与净利润不断刷新高，成为近年来的逆袭模版。不过直播付费用户作为陌陌直播营收的基础却连续三个季度徘徊在410万元不前。业界认为，直播趋冷、流量红利不再的双重利空使陌陌急需补血，而社交的高渗透率与免费零门槛仍然是陌陌安身立命的基础。

    火速搭伙

    上周，陌陌宣布以向探探发行股票及现金的方式收购探探100%股权，对价包括约265万股的ADS及约6亿美元现金，为此陌陌花费了存量现金的一大半，如进击直播、短视频那般，陌陌此次的并购案同样孤注一掷，如此胆识让陌陌成为陌生人社交领域最大一笔并购案的缔造者，该交易案公布后，陌陌股价一度飙升11%。

    陌陌方面介绍，该交易案将于2018年二季度完成，探探原团队将继续独立运营产品和品牌。据了解，成立于2015年的探探是一款基于LBS的陌生人社交应用，对标Tinder，用户通过左右滑动认识附近的人实现最基础的交友功能，目前已经完成50亿次用户配对，在猎豹大数据2017年度社交App排行榜中，探探周活跃渗透率为0.5547%，排名第六，前五名为腾讯、微博、百度系产品。

    截至目前，探探完成累计1.2亿美元的融资，上一轮融资来自2017年6月，融资金额为7000万美元，有知情人士向媒体透露，在上轮融资中探探估值达到3.2亿美元。

    陌陌成立于2011年，曾因荷尔蒙社交被诟病，不过上线后用户增长迅速，在产品一周年时，陌陌用户突破1000万，日活跃用户超过220万，每天发送的信息量超过4000万条。2012年7月和2013年10月，陌陌两度获得阿里巴巴的投资，并在2014年12月12日登陆纳斯达克。目前陌陌旗下除了核心的移动社交App陌陌外，还有短视频App哈你。

    陌陌CEO唐岩透露，推进这笔并购案用了一个多月，由于探探的股东结构比较复杂，股东特别多，在这个时间内完成算是比较顺利。

    根据易观数据，2018年1月，陌陌月活跃用户数为4576万，探探为2410万，陌陌在社交领域排名第六，探探第七。不过两者的男女比例却呈现不小的差异，2018年1月，陌陌77.3%的用户为男性，探探男女比例则为52：48，接近1：1。

    此外，探探用户的年轻化水平要稍微高于陌陌。数据显示，探探的用户中，24岁以下用户(即“95后”)占比高达25.54%，但陌陌的“95后”用户只占14.44%。相比之下，陌陌用户中，有41.15%是31-40岁，即“80后”。

    对于探探女性用户的渴望，唐岩并不讳言，他表示，“探探的女性用户比例较大是陌陌考虑并购的重点，但不是全部”。

    辅业天花板

    “另外的重点是陌陌在今年前就开始侧重的场景化社交领域。”这是唐岩解读并购初衷的后半句话。

    他强调，“我们希望在社交层面上有更多符合不同类型的或者符合不同需求的社交产品提供给用户，不管对内对外，收购都是一个非常明确的信号，我们是立足社交为本，然后在泛社交和泛娱乐上能够扮演更重要的角色”。

    不过，无论从陌陌的产品形态还是近年来的发展、变现重点都很难将它简单归结为社交产品，以至于在多个第三方报告中，陌陌并未被列为社交领域，反而在直播、短视频赛道上频刷存在感。

    这样的重点转换让陌陌受益匪浅。2016年开始，陌陌进军直播加速转型，在直播利好的推动下，2017年三季度陌陌净营收3.545亿美元，同比增长126%;净利润为7910万美元，同比增长103%;月活跃用户达到9440万人。目前陌陌连续11个季度盈利，三季度来自直播的营收为3.026亿美元，占比86.4%。而在转型直播之前，陌陌曾深陷业绩颓势。陌陌2015年三季度财报显示，季度营收只有3750万美元，净亏损80万美元。

    不过，对比财报数据可以看出，陌陌的增长开始减速，2017年三季度陌陌的净利润增幅为2016年二季度以来最小的一个季度，也是该数据连续第四个季度出现下滑。在2016年三季度，陌陌净利润同比增长曾高达4975%，2016年四季度与2017年一季度净利润同比增长分别为1274%和1044%，此外，连续三个季度，陌陌直播付费用户规模都围绕在410万左右未见突破。

    虽然唐岩坦言探探与陌陌的用户差异可为双方带来互补，但对于是否会通过探探用户做直播导流却言辞闪烁。“即使陌陌借收购为直播找流量，那也并不容易，整个直播发展的颓势已经不可避免。”业界普遍这样认为。

    北京商报记者发现，在QuestMobile的2017年中国移动互联网年度报告中，网络直播甚至未被列为单独领域进行披露。而在网络直播成为风口的2016年，QuestMobile曾就网络直播单独呈现一份报告，据QuestMobile观察，网络直播App月活跃用户从2015年10月的5271万持续爆发增长至2016年5月的8585万人，但在用户和资本不断涌入之时，网络直播月度活跃用户的环比增长却从2016年3月的9.6%一路下滑。

    易观千帆2017年10月移动应用大数据显示，在排名前五的娱乐直播App中，除了花椒，YY、映客、一直播、NOW 4家直播平台的活跃用户都呈现环比下降。在短视频领域，陌陌的表现也并不突出，根据猎豹大数据，在2017年3月左右陌陌的周活跃渗透率达到年内峰值近3%，在5月后开始下滑，于2017年末跌至1.5895%，位列行业第八。

    强化社交业务

    根据财报数据，陌陌除直播外营收能力薄弱，在2017年三季度非直播业务营收仅占总营收约15%。“营收主力开始衰落，并且在整个移动互联网红利见顶的背景下，陌陌将重点回归社交产品是局势所迫也是养精蓄锐。”智察大数据分析师刘大伟这样认为。

    唐岩在这次并购中，也一直在强调陌陌的社交属性，“陌陌一直都立足在社交层面”。对于探探，他也有足够的耐心，“这个收购不是简单强行追求商业变现，我们做的是比较大的价值投资，短期内我们未必会对用户做引导，希望探探保持相对独立的发展”。

    在刘大伟看来，“重视社交或者说寻找社交新流量是更加稳重的做法，毕竟社交是基础，他本身虽然不挣钱，但却是流量口袋，需要有牢固的根基”。相关数据显示，直播、短视频隶属的移动视频虽然也处于热门行业，但是2017年12月用户使用时长集中度为55.9%，较移动社交少40.3个百分点。

    相比陌陌，探探的社交特征更显著、更纯粹。在社交探索上，陌陌甚至还跟进了类似探探风格的“点点”功能。在商业化层面，探探于2017年三季度推出“黄金会员”的增值服务，不过用户增长和变现进展都相对缓慢，唐岩认为这是因为探探的保守和克制，而且他坚信，不管收购案存在与否，探探的DAU(日活跃用户数量)都会增长。

    现阶段许多移动社交产品开始探索多元盈利模式，努力寻找变现手段，但移动社交产品最大价值在于流量入口价值，艾媒咨询分析师认为，移动社交产品未来仍然以免费模式为主，盈利模式主要发挥入口级作用，为其他附加功能或企业生态体系内其他产品进行导流。