宝信软件IDC/智能制造两翼齐飞，业绩持续超预期[图]

    上海宝信软件股份有限公司历经30余年发展,在推动信息化与工业化深度融合、支撑中国制造企业发展方式转变、提升城市智能化水平等方面作出了突出的贡献,成为中国领先的工业软件行业应用解决方案和服务提供商。公司产品与服务业绩遍及钢铁、交通、医药、采掘、有色、化工、装备制造、资源、金融、公共服务、水利水务、服务外包等多个行业。近年来,宝信软件紧紧围绕“互联网+”、《中国制造2025》等国家战略,致力于推动新一代信息技术与制造技术融合发展,引领中国工业化与信息化的深度融合,促进制造企业从信息化、自动化向智慧制造迈进。同时,公司还持续强化智慧城市相关领域的开拓,在智能交通、智慧楼宇、公共服务等领域也拥有强大实力,努力推动智慧城市创新。公司顺应IT产业和技术的发展趋势,借助商业模式创新,全面提供云计算、数据中心(IDC)、大数据、工业4.0、无人化、工业机器人、物联网、车联网等相关产品和服务。2020年宝信软件营业总收入达95.18亿元，较2019年增加了26.69亿元，同比增长38.97%，归属净利润达13.01亿元。

2014-2020年宝信软件营业总收入及归属净利润统计

资料来源：公司年报、智研咨询整理

    2021年6月30日公司发布2021H1业绩预增公告：预计公司2021年上半年归母净利润可达8.59~9.39亿元，中值为8.99亿元，同比+30.4%~42.5%。

    公司是国内钢铁信息化、智能制造、IDC等领域的龙头公司，资源禀赋与内生成长兼备，我们看好公司由IDC资源相继落地与工业信息化/智能制造需求持续上升带来的成长高确定性，维持公司“买入”评级。

    2021H1利润端增长超预期。根据公司发布的2021H1业绩预增公告，预计2021H1公司归母净利润可达8.59~9.39亿元，同比+30.4%~42.5%，中值为8.99亿元，同比+36%。Q2单季度公司归母净利润为4.62~5.42亿元，同比+20%~41%，中值为5.02亿元，同比+31%。2021H1公司扣非归母净利润可达8.17~8.97亿元，同比+28.3%~40.8%，中值为8.57亿元，同比+35%。Q2单季度公司扣非归母净利润为4.50~5.30亿元，同比+20%~41%，中值为4.90亿元，同比+31%。2021Q2公司延续了第一季度的业绩高增态势，主要受益于以下两方面：一方面，2020年第一季度受疫情影响，部分项目执行滞后，上年同期收入和利润偏低；另一方面，宝武智慧制造项目及外部信息化、自动化项目需求增加。

    公司IDC业务优势显著，“长三角一体化”战略持续布局。公司在上海及周边地区拥有独特的资源禀赋与区位优势，截止2020年底已拥有27000个机柜服务能力。目前公司积极落实“长三角一体化”战略，宝之云IDC五期（罗泾）项目以及梅山基地项目均已开工，建成后可分别提供10,500个与7000个6kW机柜。长期来看，随着公司在华南、武汉、太仓等地区的战略储备逐渐落地放量，公司未来的业绩将有望持续增长。

    深耕工业信息化/智能制造，智慧城市业务横向拓展顺利。公司作为钢铁信息化、智能制造等领域龙头，受益于宝武数智化转型红利。公司持续强化xIn3Plat顶层设计，目前该平台已入选工信部双跨平台。同时公司成功横向拓展智慧交通与智慧城市等项目，2020年中标多个大型轨交综合监控项目并参与建设上海市“一网统管”系统工程。未来随着宝武智慧制造与外部需求的不断上升，公司在横向拓展的过程中有望迎来成长新机遇。