2018年中国废钢产生量及价格走势预测【图】

    废钢来自于回收过程，是一个被动产生的过程，因此其产生量不会随着需求的增加而大幅增加。但废钢价格提高会增加回收过程中的活力，其产生量会有短期的波动。只有废旧产品，比如家电、汽车、旧船舶等被拆解、分离后，才能称为废钢的产生，在被拆解之前，即便废旧产品存在也不能称之为废钢。因此，废钢的产生量一直以消费口径统计。中国废钢的消费数据只有大中型钢铁企业废钢消费量，而忽略了中频炉、合金、铸造行业，因此废钢的产量数据大大低于实际数据。同时，由于废钢产业链的特殊性，部分小企业废钢应用过程采用不开票的行为，因此更难以准确统计。根据废钢协会统计，2017年上半年废钢消费总量6224万吨，较去年同期增长46.1%。而这一大幅增长的背后，主要还是关停中频炉后，导致大量废钢浮出水面，同时钢铁企业利润大幅增长，而炼铁产能不足，导致企业增加废钢用量，从而增加产量的动力。而废钢的产生量并不会出现如此幅度的增长。另外，由于国内外废钢回收产业链存在众多中小企业，税收不透明，因此均纯在较大规模的“黑市”。

    从废钢的来源来看，分为三种，厂内废钢、加工废钢和老旧废钢，其中加工废钢和老旧废钢统称为回收废钢。预计2017年废钢产生量在2亿吨左右，2025年将会增长到4亿吨。

    一、厂内废钢（自产废钢）产出量占粗钢产量的5.5%左右

    厂内废钢，顾名思义主要来自于钢厂内部，包括了切头、切尾、切边、报废品、铸余、钢渣回收等等。厂内废钢的产生量以粗钢产量为基础，同时受到产生率或收得率（1-厂内废钢产量/粗钢产量）的影响。近几年钢铁生产工艺并没有大幅改善，因此企业内的收得率并不会出现大幅波动。另外，由于厂内废钢来自于钢铁企业，因此其统计量相对来说要准确。根据废钢协会统计，2016年我国厂内废钢产生量为4430万吨，同比增长240万吨。从厂内废钢产生率（厂内废钢产量/粗钢产量）来看，2004-2016年期间较为稳定在4.9-6.6%之间，平均合5.5%。

厂内废钢产生量及产生率（万吨，%）

数据来源：公开资料整理

    相关报告：智研咨询发布的《2017-2023年中国废钢行业深度调研及投资战略研究报告》

    厂内废钢一般质量较好，企业多自用，但根据企业原料结构和使用习惯不同，也有部分企业出售厂内废钢。以往华东地区废钢应用较多，而华北地区略低。

    加工废钢是指钢材在应用到下游过程中的切边、切角、边角料等。比如，螺纹钢在用于建筑行业过程中，会出现切头，而汽车板在应用在汽车过程中会出现切边等等。因此，加工废钢的产生量主要和钢材消费量及下游消费结构关系较大。下游不同行业钢材的实际收得率差别较大，建筑行业钢材收得率较高一般在97%以上，而汽车行业由于板型复杂，收得率仅70%左右，机械行业的钢材普遍收得率在80%左右，家电行业在95%左右。

数据来源：公开资料整理

    根据钢铁行业下游行业消费比例以及各子行业的收得率，测算加工废钢产生量为钢材消费量的10%左右。由于下游行业钢材消费比例变化不大，因此加工废钢产生量占钢材消费比例也比较稳定。另外，由于加工过程产生的废钢属于边角料，是下游加工过程中的副产品，不会留较大的库存，一般当年就会销售出去。

    二、老旧废钢产生量为17年前钢材消费量的65% 三种废钢分类中仅有老旧废钢取决于历史的积累，钢材消费历史积累主要是以往钢材消费量之和减去已回收老旧废钢以及间接钢材出口量。但钢材历史消费积累量和废钢产生量并无直接关系，下游行业产品寿命周期以及每个行业的钢材回收率和老旧废钢产生量直接相关。在发达国家，老旧废钢的产生量的经验公式是本国17年前钢材消费量的70%。我国下游行业产品的历史状况略有不同，比如房地产和基建的寿命周期会长达50年，甚至更长，而汽车、家电等产品的寿命周期则仅有10年。同时，不同行业的回收率也差别较大，汽车、家电中的废钢基本可以做到85%以上的回收，而基建行业的废钢回收比例要大大低于平均水平。根据不同行业不同的寿命和回收率大概可以测算，当年中国老旧废钢产生量约为17年前钢材消费量的65%左右。同时还要考虑到我国钢材制成品的出口将减少未来废钢的回收量，钢材的间接净出口量相对较少，目前每年在5000万吨左右，对近期废钢产生量影响不大，但未来将会影响废钢的产生量。由于17年前，我国正处于钢材表观消费量快速增长阶段，因此预示未来几年我国老旧废钢产生量也将快速增长。假定未来几年我国粗钢产量和钢材消费量不变，到2020年我国废钢产生量将达到2.8亿吨，而其中增量的8000万吨全部来自老旧废钢。到2025年，我国废钢产生量将超过4亿吨。届时如果粗钢产量不变的情况下，能够满足国内50%钢铁生产需要。

我国废钢产生量及预测（万吨）

数据来源：公开资料整理

    三、电炉冶炼过程添加废钢将成为主要趋势

    以往高炉直接加入废钢的情况较少，2017年由于钢铁企业利润很好，部分企业通过往高炉直接加入废钢，或者通过往铁水包中加入废钢来提高产量。高炉加入废钢的量差异很大，一般来说小高炉操作灵活，加入废钢的量空间较高，而大高炉要求生产相对稳定，加入废钢的量较低。目前，部分民营企业高炉添加废钢的量已经达到150公斤，同时吨铁的焦比也会下降20-30公斤。这类企业会将废钢加工成10cm左右的废钢粒，再利用块矿上料系统添加到高炉内。也有企业加入钢筋头等优质废钢。

    2016年我国转炉吨钢废钢消耗72公斤，而2017年1-9月份这一数值提高到122公斤，增长了50公斤。但企业之间差别较大，部分企业转炉过程吨钢废钢加入量仅20公斤左右，而部分企业高达280公斤。一般来说板材企业添加废钢的量相对较低，而长材企业添加废钢的较多。

我国转炉废钢平均单耗（公斤/吨）

数据来源：公开资料整理

    由于历史原因，我国曾建设了大量的电炉产能，但由于废钢不足以及电价较贵，电炉企业盈利困难。因此一部分中国电炉用来生产特殊钢，而部分电炉企业新建了高炉，将高炉铁水兑入电炉，然后吹氧脱碳、脱磷，作为电转炉。比如宝钢的150吨电炉曾吨钢兑入铁水500-600公斤左右。而发达国家，比如美国、意大利等，废钢资源相对丰富，环保检查严格，电炉生产工艺成熟，电炉钢比例可达到60%左右。另外，由于废钢中含有大量的锌、铜、铅等，难以在废钢加工过程中去除，在后续的冶炼过程中会影响钢材的加工性能、强度等，因此电炉多用来生产长材、型材以及部分要求不高的热卷。也有部分电炉通过用直接还原铁代替废钢生产高强钢、汽车板等。在我国电炉主要用来生产长材产品。按照电价0.6元/度测算，目前华东地区电炉钢厂螺纹钢冶炼和轧制成本在900元左右，比传统的长流程企业高400元左右，螺纹钢毛利在500元左右。

华东地区电炉钢企业生产螺纹钢即期毛利测算（元/吨）

数据来源：公开资料整理

    2016年，电炉冶炼过程吨钢废钢加入量也有了较大的上涨，达到601公斤，增长21公斤，2017年1-9月份又增长到619公斤。限制电炉加入废钢量的主要因素是部分废钢企业配有高炉，比如天津钢管、衡阳钢管、石横特钢等，因此短期不会停掉高炉，而完全加入废钢。

我国电炉废钢平均单耗（公斤/吨）

数据来源：公开资料整理

    2017年新增电炉钢产能3180万吨，但总体利用率仍然处于较低水平根据富宝废钢调研数据，目前国内拥有30吨以上电弧炉的企业有146家，共计282座电炉，总公称容量为1.8亿吨，主要分布在江苏、湖北、四川、广东、山东等地。在工信部公布的三批《符合钢铁行业规范条件企业名单》上的有191座，总容量12980吨。也就是说，不在名单内的电弧炉还有91座，对应的公称容量约为5000吨，这些电炉是2014年工信部发布三批准入名单之后建成的。根据《工信部产能换算表》，估计电弧炉总产能约为1.6亿吨，其中：普钢产能在1.12亿吨，占比70%；特钢2470万吨，占比16%；不锈钢产能2245万吨，占比14%。2017年国内新增、扩容的电弧炉共有44座，总公称容量约为3180吨，折合产能在3100万吨左右，占总产能的19.3%，同比增加了24%。2018年具有明确投产计划的电炉产能合计1560万吨左右，主要集中在西南、华中、华东地区，新增投产的电炉产能主要通过产能臵换而来。由于电炉钢企业生产成本相对较高，因此多采用轻薄料废钢，多选择在晚上生产以降低电力成本，叠加部分企业产品主要是特钢，导致电炉企业利用率较低。目前，电炉钢产能利用率在仍60%左右。

短流程钢铁企业开工率和产能利用率（%）

数据来源：公开资料整理

    去产能叠加环保限产催生长流程企业大量使用废钢，导致废钢价格大涨2016-2017年钢铁行业去产能导致炼铁产能紧张，特别是华东、华北地区，主要表现即大量采用高品矿、球团矿，提高入炉品位，进而提高铁水产量。在去产能，并且不能新建炼铁产能的情况下，企业为了提高产量只能通过多加废钢的方式。另外，由于北方地区限产，以及部分雾霾天气限制烧结、焦化、球团的生产，使高炉产能无法完全释放。在铁水不足，而炼钢产能相对较高的情况下，企业可以多加废钢进行生产。由于钢铁生产过程中的烧结和焦化环节污染物排放占整个行业的70%以上，因此多加废钢并不会大量增加污染物排放。因此，在11月15日唐山地区环保限产后，废钢价格大幅增长21%，而同期铁矿石价格仅增长了12%。

唐山地区废钢价格和生铁不含税价格对比（元/吨）

数据来源：公开资料整理

    目前，转炉添加废钢已经基本达到极限水平，部分企业在高炉炼铁过程中也开始添加废钢，比如在烧结过程中加入钢筋头、铁水沟和铁水包中加入部分废钢等等。未来，即便废钢产量大幅增长，转炉通过增加废钢加入量来提高产量的空间也不会太高。