智研精品报告

长协订单远超五成中国神华力稳煤价

2009-04-08 14:57

中国神华是我国最大的煤炭企业，其与母公司煤炭产量占去年全国煤炭总产量的10%，据悉，公司与五大电力央企的长协合同至今未签订。而电煤长协价格能否保持稳定，将直接影响煤炭市场走向。
电煤市场即将由淡季转旺季之时，尚未确定的2009年电煤长协价(一年一签)成为市场关注的焦点。近日，中国神华相关负责人在上海透露，公司电煤长协合同签订已大大超过计划总量的半数，“从所签合同看，价格是满意的。相比2008年长协价，最起码今年中国神华长协价不会下调。”
这位人士还透露，与五大电力央企的长协合同至今未签订。据悉，五大电力央企占中国神华销量的约20%。中国神华是中国最大煤炭企业。其与母公司神华集团2008年共生产煤炭2.81亿吨，占2008年中国煤炭产量的10%，神华电煤销售的绝大部分是通过长协。五大电力央企则是指由原国家电力公司“厂网分家”形成的五家由国资委直属的发电集团，分别是：华能集团、大唐集团、国电集团、华电集团、中电投集团。目前，这五家央企发电机组装机容量占全国总装机容量的40%。凭借规模，五大电力央企在电煤合长协谈判中往往扮演“最后堡垒”角色。但是，随着地方电厂和合资电厂被煤炭企业逐个击破，2009年电煤长协价实际上已渐清晰。
鉴于与客户签了价格保密协议，上述人士没有透露2009年神华电煤长协确切价。根据相关数据，2008年，中国神华长协销售价为335.7元/吨，其中，长协坑口(矿井口)价为78.7元/吨，长协下水价(港口装船价)为408.6元/吨。而昨日，一份投行研报引起市场关注，该报告称：2009年电煤价格有望超预期。原来，该投行对2009年重点电煤合同的预测假设为持平(不含增值税)；目前，煤炭企业在谈判中比较主动，预计下水煤合同价将接近于540元/吨，相当于含税价上涨约11%，不含税价上涨约7%。或许是受此带动，昨日，煤炭股尾盘集体拉升，中煤能源、上海能源一举涨停，金牛能源涨7.4%。中国神华涨5.3%。
此外，西山煤电此前曾披露了2009年电煤长协价。2009年，公司签署了部分动力煤合同，价格较上一年略有上涨。其中6300大卡电精煤从2009年1月1日起含税价为600元/吨；5300大卡以上电煤含税价为450元/吨。
另一方面，自去年10月份以来，我国用电量连续五个月下滑，这与2007年至2008年上半年，电力需求保持两位数的增长，形成鲜明对比。在此前景下，市场非常担忧2009年电煤长协价是否会下降。以神华为首的电煤长协价格能够保持稳定，对于稳定煤炭市场，起着很大作用。
但是，对煤企来说，2009年，将面临资源税改革等政策性成本上涨压力。另外，2009年，电力需求下降，煤炭产量增幅会减少。
对火电企业来说，2009年的情况将好于2008年。一方面，占成本近6成的原料煤炭，长协价与去年相当，同时，现货价格不可能会像去年三季度前一样疯涨，而会相对稳定。另一方面，2008年下半年，两次提高电价，使电价相对去年年初提高。以中国神华的发电业务为例，2008年6月30日前，其电价是每千瓦0.305元，8月20日之后，每千瓦是0.337元，涨幅10.5%。(记者王今)

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