2022年中国铝合金铸件行业重点企业分析—文灿股份 ：业务营收不断扩大，毛利率有所下滑[图]

一、基本情况

铝铸件是指是采用铸造的加工方式而得到的纯铝或铝合金的设备器件。一般是采用砂型模或金属模将加热为液态的铝或铝合金浇入模腔，而得到的各种形状和尺寸的铝零件或铝合金零件通常就称为铝。铸造铝合金的密度比铸铁和铸钢小，而比强度则较高。因此在承受同样载荷条件下采用铝合金铸件，可以减轻结构的重量，故在航空工业及动力机械和运输机械制造中，铝合金铸件得到广泛的应用。铝合金有良好的表面光泽，在大气及淡水中具有良好的耐腐蚀性，故在民用器皿制造中，具有广泛的用途。纯铝在硝酸及醋酸等氧化性酸类介质中具有良好的耐蚀性，因而铝铸件在化学工业中也有一定的用途。纯有良好的导热性能，放在化工生产中使用的，以及动力机械上要求具有良好导热性能的零件，如内燃机的汽缸盖和活塞等，也适于用铝合金来制造。

铝合金铸件行业中，上市企业主要有文灿股份。文灿股份2021年国内外总销售收入超过41亿人民币,国内外纳税总额超过1.6亿人民币,2022年一季度国内外总销售收入超过12亿人民币,国内外纳税总额0.44亿人民币,预计5年后可形成100亿元的销售收入,是中国目前领先的汽车铝合金铸件研发制造企业之一。文灿股份高压铸造、低压铸造和重力铸造等工艺方式,主要从事汽车铝合金精密铸件产品的研发、生产和销售,致力于为全球汽车客户提供轻量化与高安全性的产品,主要应用于传统燃油车和新能源汽车的发动机系统、变速箱系统、底盘系统、制动系统、车身结构领域及其他汽车零部件等。文灿股份率先展开新能源汽车国际前沿的技术和产品“高强度铝合金车体结构压铸件”的研发,是中国第一家实现该类产品大规模量产的企业,其中大型一体化结构件,是在原有车身结构件领域进行进一步的整合,同时在首次试制的半片式后地板项目上研发试制,并于2021年11月试制成功,此项目的成功,标志着文灿集团是率先在大型一体化结构件产品领域获得客户量产项目定点并且完成试模的企业,也说明公司在设备定制开发、材料研发、模具设计、工艺设计及应用等方面积累了丰富的经验。目前公司拥有全球生产汽车零部件产品的最大吨位9000T压铸机,为公司奠定了领先的技术和生产优势。完整的工艺能力、车身结构件的先发优势、全球布局的生产基地,让文灿集团能为全球客户提供多样化产品解决方案。公司主要客户包括大众、奔驰、特斯拉、蔚来、小鹏、广汽新能源、理想、比亚迪、吉利、长城汽车等国内外知名整车厂商,以及采埃孚(ZF)、博世(BOSCH)、大陆(Continental)等全球知名一级汽车零部件供应商。

文灿股份基本情况

资料来源：企查查、智研咨询整理

二、经营情况

从2019-2021年总营业情况看，文灿股份营业收入都在稳步上升，原因在于部分客户的新车型上市带来公司产品产量提升，新能源汽车客户及其产品收入在公司整体营业收入的占比提高；其中2021年，文灿股份的总营收为41.1亿元，增幅达到58.0%。

2019-2022年上半年文灿股份总营业收入以及增速

资料来源：企业年报、智研咨询整理

一方面随着原材料的涨价，以及伴随着业务的扩张，导致文灿股份总营业成本呈现上涨的趋势。其中2021年，文灿股份的总营业成本为35.5亿元，增幅为68.5%，要大于营收的增幅。

2019-2022年上半年文灿股份总营业成本以及增速

资料来源：企业年报、智研咨询整理

从2019-2021年文灿股份的铝合金铸件营业收入来看，近年来伴随着新能源汽车销量不断的提高，对于铝合金铸件的需求增加，从而推动了文灿股份该业务营收的上涨。2021年文灿股份该业务的营收为40.46亿元，占总营收的90%以上。

2019-2021年文灿股份铝合金铸件业务营业收入(亿元)

资料来源：企业年报、智研咨询整理

近年来，文灿股份铝合金铸件的营业成本也呈现逐年上涨的趋势，其原因也是由于原材料价格的上涨以及该业务的扩张；2021年该业务的营业成本为33.08亿元。

2019-2021年文灿股份铝合金铸件业务营业成本(亿元)

资料来源：企业年报、智研咨询整理

尽管文灿股份铝合金铸件的营收在上涨，但是该业务的毛利率却呈现逐年下降的趋势，原因在于全球缺芯导致的部分客户订单下降以及主要原材料铝锭采购成本提高；2021年文灿股份该业务的毛利率为18.2%。

2019-2021年文灿股份铝合金铸件业务毛利率

资料来源：企业年报、智研咨询整理

相关报告：智研咨询发布的《中国铝合金铸件行业市场深度分析及投资前景规划报告》

三、研发投入情况对比

从研发投入情况来看，2019-2021年文灿股份的研发投入资金逐年上涨。2021年文灿股份的研发投入资金达1.2亿元，较上年增长了0.37亿元；但从研发投入占营业收入比重情况来看，却呈现逐年下降的趋势，从2019年4.1%下降到2021年的2.9%。

2019-2021年文灿股份研发投入(亿元)

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2019-2021年文灿股份研发投入占比

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四、未来规划发展

文灿股份将围绕坚持为高端客户提供高端产品的战略，以市场为导向，以技术创新为基础，以规范管理为保障，致力于提升公司综合竞争力。

企业未来发展规划

资料来源：企业年报、智研咨询整理

以上数据及信息可参考智研咨询（www.chyxx.com）发布的《中国铝合金铸件行业市场深度分析及投资前景规划报告》。智研咨询是中国领先产业咨询机构，提供深度产业研究报告、商业计划书、可行性研究报告及定制服务等一站式产业咨询服务。您可以关注【智研咨询】公众号，每天及时掌握更多行业动态。