水泥
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水泥行业简评报告：市值管理征求意见稿出台 水泥板块将迎来转机
2024 年9 月24 日，证监会就市值管理征求意见稿征求意见，其中第九条提出长期破净公司应当制定上市公司估值提升计划，包括目标、期限及具体措施。长期破净公司应当至少每年对估值提升计划的实施效果进行评估，并根据需要及时完善，经董事会审议后披露。我们统计的14 家上市水泥公司中7 家满足长期破净公司的条件（过去12 个月每个交易日的收盘价均低于每股净资产），我们认为水泥上市公司当前有较强的市值提升诉求。且当前股息率已经极具性价比。
2024年6月中国水泥及水泥熟料出口数量和出口金额分别为43万吨和0.25亿美元
2024年6月中国水泥及水泥熟料出口数量为43万吨，同比增长56.3%，出口金额为0.25亿美元，同比增长14.3%；2024年1-6月中国水泥及水泥熟料出口数量为277万吨，出口金额为1.64亿美元。
2024年6月大宗商品-水泥价格分析：价格为344元/吨，同比增加0.58%
2024年6月建材大宗商品水泥价格为344元/吨，同比增加0.58%，环比增加2.38%；从6月周一至周五大宗商品水泥价格来看，价格在336-344元/吨之间波动，有俩次调价，6月14日-28日达到最大值。
2024年1-6月中国水泥产量为8.5亿吨 华东地区产量最高(占比34.5%)
2024年6月中国水泥产量为1.6亿吨，同比下降10.7%；2024年1-6月中国水泥累计产量为8.5亿吨，累计下降10%。
建材建筑周观点：水泥倡议“反内卷” 从“红利衍生”走向“复苏驱动”
（一）水泥行业“反内卷”，浙江、陕西两省协会发出倡议。我们认为，水泥是下半年旺季、预期差较大的中游品种。8 月1 日浙江水泥协会倡议书提及“防止和抵制‘内卷式’恶性竞争”，同期，陕西水泥协会倡导全体会员单位共同抵制“内卷式”竞争。
2024年1-5月中国水泥产量为6.9亿吨 华东地区产量最高(占比35.2%)
2024年5月中国水泥产量为1.8亿吨，同比下降8.2%；2024年1-5月中国水泥累计产量为6.9亿吨，累计下降9.8%；近六年1-5月中国水泥产量2021年达到最高，此后有所下降。
2024年5月中国水泥及水泥熟料出口数量和出口金额分别为70万吨和0.36亿美元
2024年5月中国水泥及水泥熟料出口数量为70万吨，同比增长106.1%，出口金额为0.36亿美元，同比增长33.1%；2024年1-5月中国水泥及水泥熟料出口数量为233万吨，出口金额为1.38亿美元。
2024年5月大宗商品-水泥价格分析：价格为336元/吨，同比下降10.88%
2024年5月建材大宗商品水泥价格为336元/吨，同比下降10.88%，环比增加5%；从5月周一至周五大宗商品水泥价格来看，价格在314-336元/吨之间波动，5月29日-31日达到最大值。
水泥行业周刊：山东省发布水泥新政，加速行业超低排放改造进程
水泥行业是我国国民经济发展的重要基础原材料产业，其能源消耗和二氧化碳排放较高，具有较大的节能降碳潜力。作为全球水泥生产和消费的主要国家，我国每年在水泥行业的能源消费和碳排放占比都相当高，这一现实促使我们不得不重视并推动水泥行业的绿色转型。山东省作为水泥生产大省，其水泥产量居全国前列，因此成为水泥行业绿色转型的关键阵地。近年来，山东省积极响应国家节能降碳的号召，水泥产量呈现出稳步下滑的趋势，从2014年的16553.17万吨减少至2023年的12894.3万吨，累计降幅显著。
2024年1-4月中国水泥产量为5.1亿吨 华东地区产量最高(占比35.8%)
2024年4月中国水泥产量为1.7亿吨，同比下降8.6%；2024年1-4月中国水泥累计产量为5.1亿吨，累计下降10.3%；近六年1-4月中国水泥产量2021年达到最高，此后有所下降。