产销量稳定增长，市场规模回落，2019年中国己内酰胺市场供需现状及其发展前景分析[图]

    己内酰胺是重要的有机化工原料之一，其主要用途是通过聚合生成聚酰胺切片（通常叫尼龙-6切片，或锦纶-6切片），极少量用于热熔胶、精细化学品和制药等。目前我国国内己内酰胺生产工艺技术较为集中，主要为氨肟化法和HPO法，SNIA和HSO法产能较小，且进一步发展空间较小。上游原料主要是环己酮，成本多为采购石油苯，部分采用加氢苯。

己内酰胺产业链结构图

资料来源：智研咨询整理

    由于用途相对单一，因此己内酰胺行业发展受尼龙-6市场发展影响较大。尼龙-6具有无毒、质轻、优良的机械强度，耐磨性及较好的耐腐蚀性，目前主要用于尼龙纤维、工程塑料和薄膜等三个方面，可以广泛用于各个行业。

尼龙6的消费格局

资料来源：智研咨询整理

    而受益于我国的经济与国内纺织品行业的持续发展，锦纶行业总体仍在不断扩张，对国内尼龙需求不断增长，总体而言，己内酰胺与尼龙6切片生产形成了一个较为显著的正反馈调节的结构，推动了尼龙-6以及己内酰胺产业的持续扩张。行业生产规模不断壮大，产能规模迅速增长，价格受石油价格波动影响相对较大。

    回顾2019年，受中美贸易战及纺织产能转移、汽车产量下降，经济增速的降低，以及消费增速的回落，尼龙的需求增长相对缓慢。受此影响，2019年中国的己内酰胺行业价格大幅走低，投产产能不及预期，全年开工率进一步下滑，市场竞争进一步激化。

    随着尼龙6生产装置的以及产量的增长，从2009年开始我国己内酰胺呈现出供不应求的状况， 2010年行业规划了大量产能，2011年总产能约为56万吨，同时产量达到了53.5万吨，行业产能利用率高达94.6%，产能高度紧张，导致市场价格走高，抑制了国内尼龙6产量增长。2012年时，2010年规划产能迅速投产，产能较2011年翻了一番，达到121万吨/年，之后我国的己内酰胺产能阶梯式的扩张，总体产能增长迅速，增速略有波动。2019年我国己内酰胺产能增长55万吨，大幅低于年初123万吨的预计。2019年我国己内酰胺产能合计434万吨/年。

2011-2019年中国己内酰胺产能统计

资料来源：智研咨询整理

    根据智研咨询发布的《2020-2026年中国己内酰胺行业市场深度分析及投资前景展望报告》

    从产量来看，近年来，中国的己内酰胺产量持续增长，但增速小于产能增速，导致开工率不断下行，2017年，达到近几年的低点，主要是由于当年产能增加较多，而下游终端需求跟进缓慢。2018年有明显的回升，主要是由于需求的复苏。2019年需求增长放缓，行业开工率有一定下降。

2011-2019年中国己内酰胺产量及产能利用率

资料来源：智研咨询整理

    而近几年由于国内新增产能的不断释放，己内酰胺的进口量在逐年减少，出口保持在极地的水平，2009-2011年，我国己内酰胺进口量都保持在60万吨以上，2012年最高达到70.65万吨，2013-2014年迅速回落，近几年稳定在20万吨左右。近几年我国己内酰胺进口量走势如下图所示：

2011-2018年中国己内酰胺进口量统计

资料来源：智研咨询整理

    从己内酰胺的需求情况来看，由于尼龙6的生产快速增长，行业近几年需求稳步上升，且呈现出逐渐加速的态势。2019年增速有所下滑。2017年国内己内酰胺的表观消费量约为255.39万吨，同比增长26%， 2018年上升至301.35万吨，2019年达到339.19万吨。

2011-2019年中国己内酰胺表观消费量走势图

资料来源：智研咨询整理

    从市场价格方面来看，由于行业上游的主要原材料苯与石油价格联系紧密，行业市场价格受石油价格影响较大，同时在国内原油价格振幅不大的情况下，国内己内酰胺市场价格受供需面影响较大。2013年之前，国内己内酰胺市场需求较大，供应不足市场价格相对较高，行业的利润丰厚。2014年国际原油大幅降价，原料苯受此影响价格波动严重，己内酰胺价格一路下跌，达到历年最低的价格；2015—2016年受国际原油价格低位影响，全年价格在地位运行，行业处于低利润甚至亏损状态，2017-2018年价格开始出现迅速上升，2018年末价格有较为明显的回落，2019年，价格保持在较低水平。

2011-209年我国己内酰胺市场价格走势

资料来源：智研咨询整理

    因此总的来看，国内对己内酰胺的需求稳步上升，市场规模总体保持上升的态势，但在市场价格的作用下行业的市场规模呈现出较大的波动性，2017年达到576.1亿元，同比增长63%，2018年上升至625.74亿元，2019年由于价格回落，行业市场规模下降至611.31亿元，行业近几年市场规模走势如下图所示：

2011-2019年中国己内酰胺市场规模走势

资料来源：智研咨询整理

    自2017年开始，国内己内酰胺企业盈利能力大幅提升，国内新增/扩增己内酰胺项目逐步增加，虽然锦纶仍保持稳定的增长态势，己内酰胺需求较为稳定，但产能过剩隐忧以及逐步显现，开工率持续增长。2020年依然是一个投产高峰年，产业链上下游产能将继续增长，上下游继续呈现橄榄型，终端产能增速明显较慢，预计2020年己内酰胺产品链开工率仍呈下降趋势。

    从2012-2014年的历史经验来看，行业市场价格将会被压低，进口也会持续萎缩，行业的盈利能力将会大幅下降。生产成本的高低成为竞争的决定性因素之一，产业链上下游一体化配套发展也是重点。未来己内酰胺的技术革新、尼龙聚合的技术升级、锦纶纺丝技术完善都是产业链实现可持续发展的重要手段，

    从生产工艺来看，目前氨肟化法和HPO法是目前国内多数企业采用的生产工艺，氨肟化法占主要地位。HPO法原料成本相对更低，而传统的氨肟化法相对较高，但未来上下游配套大型一体化装置是行业发展趋势，国内氨肟化法工艺仍将是未来发展重点。

    而对于已建成投产的生产企业，应加大技术改造，提高产品质量，降低成本，提升企业的竞争力。此外，高端产品开发也是重要手段，目前 我国生产的己内酰胺产品档次不高，主要集中应用于纺丝，工程塑料和薄膜领域的比例相对较小，未来随着汽车、高铁等行业持续发展，工程塑料的需求仍将持续增长，今后应增强己内酰胺的品质，扩大其在高端领域的应用比例。