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押宝中石油解套困难大量股民被套牢 需上涨4.68倍才能解套

    回想8年前的10月16日,老李常常陷入沉思。

    2007年10月11日,老李拿出10.6万元买了2000股中国铝业,几天后该股股价勇攀高峰达到60.72元。谁料想,次日风云突变,股价一路下滑,最低时跌至2.97元,截至3月18日,其股价仅4.53元。

    其实,老李的遭遇并非孤例。调查发现,虽然A股从2014年下半年启动了一波大牛市行情,但仍有不少股票被深套。如中国船舶,曾在2007年10月11日,以300元的历史高价勇夺A股股王,然而,爬得高跌得也狠。如今该股股价在24元左右徘徊,约占高点时的12分之一。

    此外,据了解,从2007年10月17日至今,A股共有228只股票未达到前期高点,这意味着在当时投资这些股票的股民均未解套。

    纵观中国A股25年历史发现,经历了三轮大牛市行情,间隔期约为8年,每一轮牛熊交替,就有大量股民被套牢。当然,还有像海信科龙这样的股票,深套股民长达16年。

    中信证券一人士表示,股市反映的是中国经济阶段性特征。上一轮牛市,中国经济增长加速,人民币处于升值周期,催生了牛市。而刚刚经历的牛市,则是“互联网+”为代表的众创及“一带一路”、国企改革等政策的预期反映。

    3月16日,华中一私募基金经理王先生称,历史的看,时间可以改变一切,所有被套牢的股票如果不退市都会解套。

    押宝中石油当前股价需上涨4.68倍才能解套

    问君能有几多愁,恰似满仓中石油,这一坊间顺口溜阐释着曾先生的炒股心境。

    1999年的5·19行情点燃了曾先生炒股的热情,那一年,他将全家的8.8万元积蓄全押在了股市。跟普通小散一样,他炒股不看公司业绩、股本、市盈率等基本面,而是靠小道消息。南山铝业、中化国际、锌业股份、皖通高速、东北证券、芜湖港、武汉塑料、力诺太阳等数百只股票,他都“光顾”过。不过,几年下来,他是赚少赔多,但他依然对股市有着较高的热情。他常说,中国经济在快速增长,大牛市很快就会到来。

    果不其然,2007年那一轮久违的大牛市似乎验证了曾先生的判断,A股在1600点左右开始启动了爬坡行情。在唱响8000点、10000点时,曾先生也是激情高涨,全身心扎入股市。伴随着大盘指数节节攀升,曾先生的账面浮盈也是直线上升,高峰时,浮盈37.5万,而当时,他的年薪不到3万元。

    除了听信一些公司推荐的股票之外,曾先生还热衷于炒新股。只是,让他没有想到的是,导致至今仍被套牢的就是炒新。

    2007年11月5日,超级大盘股中国石油迈入资本市场,此时,大盘已经转向,从6124点下探,跌破了5700点。在一片高涨的呼声中,曾先生也坚信自己在股市摸爬滚打了8年,不会成为接盘侠,何况,炒新股往往能获得不菲收益。于是,中国石油上市当日,他清仓了鲁西化工、襄阳轴承、焦作万方等几只股票,筹集了18万元,在47.6元的价位抢进了3500股。后来,中国石油屡创新低,在32元时,他又补仓了1000股。

    8年以来,中国石油股价走势一直处于下跌通道,仅在去年5月A股疯狂之时,股价最高冲破15元达到15.36元,然后又掉头向下;今年1月底,探出了6.99元的历史低价;3月18日,沪指大涨1.73%,挑战3000点,中国石油仍然以平盘报收,收报7.88元。

    初步测算发现,算上中国石油上市8年来的16次分红,复权计算,3月18日的收盘价也仅为10.17元。曾先生持仓成本价约为46.3元,这意味着股价要上涨4.68倍才能解套。

    “6124点仿佛是一场梦,留下的后遗症是噩梦连连。”曾先生说,现在想来,自己的做法真应了那句“最悲惨的不是48元买中石油的,而是35元还补仓的;不是42元买了中国北车,而是30元还舍不得卖的人”,梦想中石油成为第二个中国神华只是个传说。

    曾先生说,前年下半年启动的牛市行情让他看到了解套的希望,没想到中国石油刚刚突破15元就掉头了。

    “20万元成本只剩下4.5万元,何时能解套真是一个遥远的梦。”曾先生说,他不愿割肉,割肉会亏得太多,打算坚定持有,一直等到解套。

    过剩产业成深套大户钢铁板块被套达21家

    一轮大牛市过去,8年前的深套仍未解开的并非孤例,而是有数百家之多。

    截至目前,去年的6月12日是A股此轮牛市定点,不少股票价格翻番。但是,也有不少股票价格仍未达到上一轮牛市的高点。

    通过同花顺查询发现,以2007年10月16日为节点,至去年6月12日,以复权价为标准,共有228只股票股价低于上一轮牛市,而去年6月12日至今,绝大部分股票价格未达到6月12日的高点。如此看来,8年多过去了,228只股票仍然被深套。其中,股价跌幅达70%以上的有中国铝业、鞍钢股份、西部矿业、中国远洋、云南铜业。

    排名跌幅榜首位的是中国铝业。2007年10月15日,中国铝业股价站上了60.6元的历史高位,此后屡创新低,2014年曾触及3.39元新低。去年上半年,股市高涨时,中国铝业股价最高触及11.26元。3月18日,中国铝业收盘价为4.53元,即便按复权价4.91元计算,股价要上涨12.4倍才能解套。

    深套的股票主要为能源、有色金属、钢铁、煤炭、采掘、地产、白酒、化工等,钢铁板块被套牢的股票最多,达21家,宝钢股份、首钢股份等大型钢企均在其内,跌幅在60%左右。其次是有色板块,2007年的那波牛市中,“煤飞色舞”几乎是主基调,随着煤炭和有色价格的大跌,这些股票早已经失去了“魔力”。如焦作万方、中钨高新、中国铝业、南山铝业、云南铜业、铜陵有色等,相较上一轮牛市,股价跌幅在50%以上。煤炭板块的平煤股份、中煤能源、恒源煤电、西山煤电、吉恩镍业等多只股票,调整幅度也较大。地产方面,如京东方A、浙江广厦、香江控股等;白酒方面,如*ST酒鬼、五粮液等;化工方面,有云天化、泸天化、沧州大化、湖北宜化等股票,均有较大调整幅度。

    如果不以复权价计算,还有不少股票价格有较大幅度调整,如四川长虹,于1994年3月11日上市,受益于当时不菲的业绩,股价持续攀升,1997年5月21日达到历史高点66.18元,随后是一路下跌,2013年6月25日曾创下1.67元新低。3月18日,四川长虹股票收盘价3.86元,高位与低点的距离是17倍。曾夺得首个百元股称号的亿安科技,2000年2月17日股价高攀至126.31元,涉嫌股价操纵而被监管部门处罚后,股价长期低位徘徊。直到去年,公司更名为神州高铁后,股价才走出低谷,最高摸至38.96元,但距离百余元的高点还很遥远。

    当然,也有一大批股票涨幅惊人。仍以2007年10月16日、2015年6月12日为节点,有1812只股票股价超过上一轮牛市,其中涨幅超过50%(含)达1265家。其中,如果不算分红送股的话,暴风科技以28.92倍的涨幅高居榜首,涨幅超过10倍的达13家,主板、中小板各半。如果以复权价排名,涨幅超过10倍的达到80家,其中,金证股份以35倍的涨幅居首,国海证券证券涨幅也高达34倍。

    转型升级投资策略追寻新经济

    8年多仍未解套的股票,或许代表的是传统旧经济,解套需要转型升级投资策略,追寻新经济。

    中信证券一人士表示,股市反映的是中国经济阶段性特征。上一轮牛市,中国经济增长加速,人民币处于升值周期,催生了牛市。而刚刚经历的牛市,则是“互联网+”为代表的众创及“一带一路”、国企改革等政策的预期反映。从228只被套的股票看,集中于产能严重过剩的钢铁、重污染的化工、煤炭、有色金属等行业,这些行业与宏观经济密切相关,GDP从10%以上的高速增长进入到7%左右的中低速,这些行业受影响巨大,他们同时也是财报巨亏的多发地带。随着中国经济转型升级,供给侧改革、去产能、去库存,这些企业将面临改革的阵痛,如果不能抓住转型升级的契机,股票短期内解套有点难。

    本轮牛市涨幅居前的股票,所处行业多为“互联网+”行业,以科技、信息、健康等为主要内容,如乐视网、浪潮信息、鱼跃医疗、恒生电子、机器人、达安基因等。

    “长期守着深套的股票不是投资的上策,及时止损寻找新的热点才可能避免亏损扩大。”3月16日,华中一私募基金经理王先生表示,历史的看,排除退市的股票,被套牢的股票最终都会解套。不过,解套的股票,要么公司并购重组,要么卖壳等,很少仅靠自身公司努力能走出困境的,如长航凤凰,经过破产重整、重组,股价才走出长期的低谷。

    王先生认为,随着监管层对资本市场监管的加强,投机、炒作之风或将逐渐降温,投资者应及时转型升级投资策略,最大可能去研究公司的基本面。更为重要的是,要从钢铁、化工等传统旧经济代表的股票中抽身出来,关注那些中国制造、“互联网+”等新经济代表的股票,寻找有新的经济增长潜力的公司。 

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