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2024年2月挖机销量点评:2月销量低于预期 设备更新有望助力行业复苏

本报告导读:


2 月挖机销量低于预期,新一轮大规模设备更新政策有助于国内工程机械行业复苏。


 海外市场产品结构切换,国内企业积极拓展海外市场。


摘要:


投资建议:出 口替代韧性依旧+电动化增效大势+国内地产基建政策扶持,挖机销量有望复苏,推荐具备全球竞争力+电动化进展顺利的主机厂三一重工/徐工机械/中联重科、非挖业务放量的恒立液压、高空作业平台持续增长的国内巨头浙江鼎力,受益标的柳工。


2024 年2 月挖机销量低于预期,内销数据好于预期。据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计,2024M2 销售挖机12608 台/-41.2%,低于此前CME 预期。分区域看,内销5837 台/-49.2%,略好于此前CME 预测的5400 台,主要是2023、2024 年春节错期影响,基数较高;外销6771 台/-32.0%,低于此前CME 预测的8300 台,2024 年1-2 月累计外销13726 台/-19.1%,主要受外销高基数影响,随国内企业节后复工,看好外销销量回升,国内整机制造企业海外拓展持续发力。


新一轮大规模设备更新,推动工程机械行业稳健增长。2 月23 日,中央财经委员会第四次会议召开,提出要推动新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新,降低全社会物流成本,提高经济运行效率,以促进高质量发展。将直接扩大工程机械行业市场需求,工程机械将迎来新一轮的设备更新需求,我们预计2024 年国内工程机械行业有望复苏。


工程机械出口增速不减,高价值品类为重要突破口。据中国海关总署统计,2023 年中国工程机械出口486.6 亿美元,同比增长10.4%,国内工程机械企业加速出海。高准入门槛及高利润率的大型矿机设备、电动化设备或为下一外销增量突破口,持续关注具备高技术积累及海外市场突破顺利的国内整机企业。


风险提示:起重机、混凝土机需求不及预期,海外市场拓展不及预期。


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转自国泰君安证券股份有限公司 研究员:徐乔威/刘麒硕

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2024-2030年中国挖机行业市场全景评估及发展趋向研判报告
2024-2030年中国挖机行业市场全景评估及发展趋向研判报告

《2024-2030年中国挖机行业市场全景评估及发展趋向研判报告 》共八章,包含挖机所属行业进出口市场分析,挖机行业主要企业生产经营分析,挖机行业发展趋势分析与预测等内容。

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