2017年中国白酒行业概况及行业集中度分析【图】

    从消费品研究框架的三个维度：品牌、渠道和产品对白酒行业的特点进行了总结 ，其中主要包括：1）品类单一，创新难度大；2）白酒行业市场容量巨大；3）核心竞争力是品牌，品牌稀缺性是白酒一项重要属性；4）白酒呈现区域分布（分散性）——名酒空心化，地方酒企较多；5）价格弹性高，各个价位段都能实现汇量，但不同价格带的运作模式区别大；6）具有文化消费、聚饮消费的属性，和餐饮关联度高。

白酒行业特点总结

数据来源：公开资料整理

    相关报告：智研咨询发布的《2017-2023年中国白酒行业市场专项调查及投资策略咨询报告》

    1、品类单一，创新难度大

    对于消费品来讲，一条典型的成长路径就是跨品类延伸，比如康师傅和雀巢等企业都是通过品类创新来实现了跨越式发展。不同于其他食品饮料子行业，白酒很难实现品类创新，具有典型“品类单一，品牌众多”的特点。因此，白酒企业通常采用多产品线的结构来进行市场扩张，如洋河蓝色经典采用的是跨价格带的品牌组合系列，而茅台采用的是单一主导产品模式，依靠品牌拉力实现全国化高端产品的全覆盖。

白酒企业产品结构模式

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    2、白酒行业具有很大的市场容量

    据统计，目前国内白酒行业的市场规模超过 6000亿人民币，位居食品饮料板块第一，白酒总市值超万亿，市值占比达到整个板块的 55% 。2016 年，我国白酒产量 1358.36 万千升，同比增长 3.23%，销售收入6125.74 亿元，同比增长 10.07%。整体来看，我国白酒行业目前总体规模（销量）已经趋于平稳，未来将是存量博弈下的内部结构升级和集中度提升。

2011-2016 年白酒行业产量及增速

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2011-2016 年白酒行业销售收入及增速

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    3、白酒行业集中度较低，呈区域分布的特点

    白酒行业的市场容量巨大，但生产企业的数量众多，据酒业协会不完全统计，目前我国白酒生产企业约有 2 万多家，而上规模的企业却仅有 1500 余家。 另外，不同地理区域对白酒文化、口味和品牌的偏好也不尽相同，这就导致市场分散化现象明显，市场集中度偏低。这种分散主要体现在两个方面，一个是行业收入的分散，另一个是区域分布的分散。

2016 年白酒行业 CR5：15.49%

数据来源：公开资料、智研咨询整理

2016 年啤酒行业 CR5：72.13%

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    4、白酒价格带宽，弹性大，各价格段都能实现汇量

    酒品类的价格跨度比较大，产品从 10 元的二锅头到 1000 的茅台都有分布，并且在不同的价位段上都能卖上量。

不同价格带主要酒企代表及 2016 年销售规模

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    白酒行业的毛利率水普遍较高，其中高端品牌酒企的高毛利率尤为突出：据统计，2016 年白酒行业平均毛利率为 71%，净利率为 29%。相比之下，啤酒行业销售毛利率仅在 36%左右，净利率仅为 4%，大幅低于前者。在高毛利的优势下，白酒价格空间更大，利润弹性更高，这就决定了白酒的渠道利润允许多级分配，代理买断品牌+传统经销+密集分销+团购+电商，多渠道并存，可进行渠道和终端拦截。

2016 年食品饮料子行业毛利率比较（%）

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    5、具有文化消费、聚饮消费属性，和餐饮关联度高

    白酒是文化附着力很强的行业，其承载的社交礼仪、文化传承等消费因素已经超越了产品本身的价值，因此，白酒企业在市场推广中会更多地挖掘和塑造其独特的品牌形象，而品牌的诉求点主要包括历史、传统、文化、工艺等。

白酒消费的主要驱动因素

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