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2015年中国碳酸锂价格走势及需求预测分析【图】

    一、碳酸锂价格走势分析

    近一年多来,由于受下游锂电池需求旺盛(新能源汽车放量增长)以及南美天气因素(如洪灾等)造成的盐湖锂产能减产等因素影响,国内电池级碳酸锂价格由2014年6月的39000元/吨,一路上涨到了2015年10月的54500元/吨,累计涨幅达39%纵观碳酸锂历史价格,其价格波动部分受阶段性的供需关系影响,而更重要的原因是国际三大巨头(三湖一矿)掌握了提价话语权。下面是碳酸锂价格有数据记录以来大致经历的四个波段:

    第一波段:2008年金融危机导致全球经济断崖式衰退,当时依赖陶瓷/玻璃/润滑脂等工业应用支撑的锂价格也伴随全球经济基本面快速滑落;

    第二波段:希腊深陷债务危机,2010年5月首个希腊救助计划启动,2010年SQM开拓中国市场、国内盐湖厂商去库存导致价格下滑;

    第三波段:1、2011年6月下旬盐湖巨头Chemetall(洛克伍德)、FMC以能源、原料及运输成本上升为理由全面提升锂产品价格,掀起国内外涨价潮;2、当年9月份中信国安尚未产出,青海锂业与扎布耶出现停产,而电池消费进入旺季但供给有限;

    第四波段:2013年电动汽车、储能需求并未放量,但全球锂产能释放,供给过剩致碳酸锂价格下降。

2007年12月至2015年9月碳酸锂价格走势

数据来源:亚洲金属网,智研咨询整理

    二、新能源汽车等新兴领域高速发展促进碳酸锂需求增大

    中国电动车产业经过几年积累后,2014年在政策与市场的强劲驱动下,在产销方面均呈现放量增长。我们认为,在政策红利不断释放、技术不断升级的前提下,新能源汽车、工业储能、锂电自行车等新兴领域将是未来锂电行业主要的增长点。

    2013-2015年我国新能源示范城市规划采购来源

数据来源:中国汽车工业协会,智研咨询整理

2013-2015年我国新能源示范城市规划采购用途

数据来源:中国汽车工业协会,智研咨询整理

    2015年,中国新能源汽车产量有望超越美国、欧盟,成为世界第一。我国2015年1-9月新能源汽车产量14.4万量,同比增长近2倍,已超过2014年全年产量,预计2015年全年产量将达到23万辆,从而超越目前的美国、欧盟,成为全球第一。

中国新能源汽车分车型产量预测

    全球新能源汽车产业趋势已成。欧美日等发达国家都想通过发展新能源带来的经济转型和产业升级促使经济复苏,所以近两年更加注重新能源的研发和利用。美国、日本、德国、法国等发达国家,都已经通过颁布制定优惠的政策措施来促进本国新能源汽车工业发展。

    2015-2017年,我们预计全球新能源汽车将保持40%以上的增长速度。2014年全球电动汽车销量达35万辆,同比增长57%。2015年1-5月,全球销量已达16万辆,预计2015年全球新能源汽车销量将达到50万辆,同比增长41%。

2014年-2015年中国新能源汽车销量及增速

数据来源:中国汽车工业协会,智研咨询整理

2012年-2015年全球新能源汽车销量及增速

数据来源:公开资料,智研咨询整理

    三、储能行业快速崛起,对锂离子电池的需求增大

    当前,随着环保压力日益增大,世界主要国家纷纷将发展太阳能、风能等可再生能源上升为国家战略。但由于太阳能发电、风电具有间歇性,峰谷之间变化很大,要避免出现“弃光”、“弃风”,就需“削峰填谷”,而关键就在于储能。出于维护电网稳定性和提高发电利用效率等方面的考虑,欧美等国家和地区大都倾向于注重储能市场并给予相应补贴,从而使全球储能市场尤其是分布式光伏用储能市场得以快速崛起。

    与大型风电站、太阳能光伏电站相比,分布式光伏系统能利用的储能技术十分有限,一般采用化学储能即电池储能。目前常用的电池纯能技术有铅酸电池、钠硫电池、锂离子电池、镍氢电池、液流电池等。其中,锂离子电池由于有技术成熟、比能量高、稳定性好、价格较为适中等优点,非常适合分布式光伏用储能市场,因此成为当前储能行业的热点和主导技术。

    截止到2014年年底,全球化学储能在电力系统的累计装机总量达到840.3MW(不包含抽蓄,压缩空气储能及储热),年复合增长率(CAGR)达到135%,我国的储能技术的应用于2011年开始起步,截至2014年末储能累积装机量约81.3MW,同比增长55%。

2011-2014年中国储能累计装机容量

数据来源:CNESA,智研咨询整理

2011-2014年全球储能累计装机容量

数据来源:CNESA,智研咨询整理

    从全球技术分类上看,钠硫电池的装机比例仍占第一位,为40%,但比2013年下降了6个百分点;锂离子电池的装机比例为33%,位居第二;排名第三的是铅蓄电池,占11%;在中国市场,锂离子电池的应用比例最高,超过70%。

    相关报告:智研咨询发布的《2016-2022年中国碳酸锂市场供需预测及投资战略咨询报告

2014年中国储能技术占比

数据来源:CNESA,智研咨询整理

2014年全球储能技术占比

数据来源:CNESA,智研咨询整理

    从市场前景看,随着光伏装机量快速增长,全球主要国家纷纷将发展重点由大规模电站向分布式光伏系统转移,补贴力度也向分布式光伏系统倾斜。它将有力带动非常适合分布式光伏储能的锂离子电池需求增长,目前市场份额第一、更适合大规模电站的钠硫电池则将被锂离子电池超越。我们预计到2017年工业储能领域对锂离子电池的需求将达到11180MWh,年复合增速为60%。

    [page]      四、锂电自行车增速明显高于电动自行车产业的整体增速

    在电动自行车新国标即将出台、锂电池单位瓦时成本的逐步降低和锂电与铅酸蓄电池价差缩小的背景下,锂电池正逐步渗透铅酸电池的市场份额。

    2011年到2014年中国锂电自行车产量从70万辆增长到301万辆,过去4年时间增长了3.3倍。受益于政策利好和锂电池成本的逐年下降,高工锂电预计,未来3年锂电自行车将保持30%以上的年均增速,明显高于电动自行车产业的整体增速。

2011-2014年中国电动自行车产量及增速

数据来源:WIND,智研咨询整理

2011-2014年中国锂电自行车产量及增速

数据来源:WIND,智研咨询整理

    随着锂电池容量密度的提升以及人们对续航里程的提高,锂电自行车对锂电池的需求量不断增大,虽然总量不大,但增幅惊人,预计2017年达到4627MWh,年复合增速达41%。

    五、锂产品传统领域需求平稳增长

    锂产品传统需求主要以小型锂离子电池为主的消费电子领域和传统工业领域:消费电子领域:以手机、笔记本电脑、平板电脑等为代表,需求平稳,总量稳步增长。传统工业领域:陶瓷玻璃、釉料、连铸、原铝等生产周期性较强的产品,产能相对过剩,需求平稳,跟随全球经济周期变化。

    智能手机占有率不断提升,扩展锂电池需求。2014年,全球手机出货量为19亿部,同比增长4.4%,其中智能手机出货量为13亿部,同比增长27.6%。虽然全球手机出货量增长在放缓,但智能手机迅速取代普通手机占据市场主流,在手机中的占有率持续提升,由2011年的29%上升到了2014年的68%,随着智能手机逐步取代普通手机,大大提升了对大容量高密度锂离子电池的需求。

2011-2014全球手机出货量及同比增长

数据来源:WIND,智研咨询整理

2011-2014年全球智能手机出货量及同比增长

数据来源:WIND,智研咨询整理

    平板电脑与笔记本电脑销量互有增减,总量稳步增长。2014年全球笔记本电脑和平板电脑出货量为5.5亿部,同比增长2%。

2011-2014全球笔记本电脑出货量及同比增长

数据来源:WIND,智研咨询整理

2011-2014全球平板电脑出货量及同比增长

数据来源:WIND,智研咨询整理

    根据我们的测算,2017年消费电子行业对锂电池需求将达44,765MWh,年复合增长率达7.8%。

    六、下游锂产品对碳酸锂需求预测

    2004-2013过去十年全球锂产品的消费量复合增速达到了8.8%左右。根据我们的测算,2014年-2017年全球锂产品消费量在新能源汽车高速增长的带领下,继续以8.8%年复合增速增长。

2003-2014年全球锂产品消费量及增速

数据来源:公开资料,智研咨询整理

    1、锂电池对碳酸锂需求预测

    2017年消费电子行业对锂电池需求预计将达到44,765MWh,复合增长率达7.8%;在中国新能源汽车高速增长的带动下,预计2015-2017年全球新能源汽车保持40%以上的增长速度。工业储能和锂电自行车虽然基数不大,但增速惊人,年复合增长率分别达到了60%和41%。我们测算出2017年锂电池对碳酸锂的总需求将达到12.5万吨,年复合增速达16%。

全球锂电池消费量(折合碳酸锂当量)及预测

折合成碳酸锂当量(万吨)
2013A
2014E
2015E
2016E
2017E
CAGR
新能源汽车
0.83
1.28
1.8
2.53
3.56
44%
锂电自行车
0.07
0.1
0.14
0.21
0.27
41%
工业储能
0.1
0.24
0.4
0.51
0.66
60%
其他
1.2
1.3
1.4
1.5
1.6
7.40%
消费电子
4.7
5.1
5.5
5.9
6.37
7.80%
总计
6.9
8.02
9.24
10.65
12.46
16%

数据来源:锂业协会,智研咨询整理

    2、锂下游产品总需求预测

    在全球消费电子、新能源汽车以及未来储能市场高增长的带动下,2017年全球锂下游产品对碳酸锂的需求将达到22.6万吨,年复合增速为8.8%。

全球锂下游产品消费量(折合碳酸锂当量)及预测

折合碳酸锂当量(吨)
2013A
2014E
2015E
2016E
2017E
CAGR
锂离子电池
6.9
8.02
9.24
10.65
12.46
16%
传统锂产品
9.2
9.46
9.74
9.9
10.1
2.20%
合计
16.1
17.48
18.98
20.55
22.56
8.80%

数据来源:锂业协会,智研咨询整理

本文采编:CY306
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